我们先进行今天的作业解析

题目：财宝教他爸买指数基金，不过指数基金的购买渠道很多，财宝有点不知道该为他爸选择哪种。如果你是财宝，会怎么考虑呢？请给出你的理由哦~

考点：场内场外买基金的不同点比较。

1、指数基金的买卖有场内交易和场外交易两种渠道，场内就是指各个券商账户，也就是需要开通股票账户；场外就是除了券商以外的三方平台，我们常见的有银行、天天基金、支付宝等等

除了图上所列出的6项以外，小伙伴们要注意，还有一点是买入门槛不同，场外门槛更低；场内基金有1手价格的限制，也就是一次最少买入100份；场外是按金额起购，10元就可以定投指数基金；这点也是非常不同的。

3、正是基于以上这点，如果财宝爸爸的鹅每月不够买一手，该怎么办？

有两种情况：

第一、自己的鹅和买入金额相差不大时，比如自己的鹅是300元，买入一手需要357元，仅相差不到100元，财宝爸爸可以根据自己的接受能力，觉得相差金额不大能接受，可以多出57元就进行场内购买。

第二、如果金额相差太大，就是无法接受或者有经济压力，可以建议他直接选择场外购买，有多少钱的鹅就购买多少钱的基金。

4、所谓送佛送到西，既然是给财宝爸爸建议，班班自然也会设身处地的为财宝爸爸考虑为他制定专属建议，根据财宝爸爸自身的情况和年纪帮他建议适合他的购买渠道。

例如：1）如果财宝他爸没有开过户，又不太会操作软件，年纪大记性又不好，我会推荐做场外投资，通过支付宝这个渠道来购买（这里只是举例，场外三方平台都可以）

一是支付宝可以直接设置好每月投资时间和投资金额，不用太费事

二是对支付宝比较了解，可以指导他如何操作，比其他不熟悉的软件更便捷

2）如果他爸比较看重手续费的高低，我会推荐他选择场内定投，因为综合考量场内的手续费比场外的低

关于今天的作业：首先，这是一个开放性的问题，考虑到财宝爸爸可能有哪些情况后，根据这个实际情况来推荐。只要逻辑自洽，答案就是正确的~

在思考这个问题的时候，分三步：

1、财宝他爸的自身情况如何；

2、根据自身情况，进行对比、选择是做场内还是场外；

小伙伴们之后自己在购买指数基金时和财宝爸爸是一样的道理，一定结合自身的情况来选择。

好啦、今天作业解析就到这里啦~明天就会解锁最后一节课，希望小伙伴们有始有终，坚持到最后！明天就是【最后一课】，也记得努力输出，给自己画上一个完美的句号。

接下来就到了激动人心的抢答环节啦~~

Q1 应该用什么钱做定投？

A. 每个月生活费的一多半

B. 全部的个人积蓄

C. 大规模借钱定投

D. 除生活费和存留金之外的闲钱

答案：D

一定要是闲余的钱，预留好生活费用和存留金，剩下的钱才可以定投

不然就有可能会遇到“没钱吃饭”的问题，在钱包吃紧的时候就只能卖掉还没升值的基金啦

无论什么时候，投资都应该量力而行，借债炒股票、买基金，是大忌

Q2 以下哪个选项是定投指数基金既正确又重要的原则？

A. 快速买进，快速卖出

B. 盈利后马上卖出

C. 看到有机会，一次性投入全部钱买入

D. 严格执行买卖纪律，长期坚持定投

答案：D

定投指数基金很重要的一个原则是要长期坚持

主观臆断和短期操作都是最要不得的，因为股市变幻莫测，永远不要尝试着去预测，更不要去搞短线操作，否则真的会死得很惨滴

Q3 定投基金的同时，我还想投资其他品种可不可以？

答案：是可以的。但小伙伴们需要坚持自己的基金定投，先在自己的能力圈内赚到自己能赚到的钱，然后再扩大能力圈，去学习其他的投资知识，然后再去实践。同时还要认识到，各种投资产品的风险是不一样的，要合理进行资产配置

最后一题啦，准备抢~

Q4 明太祖朱元璋平定天下的“高筑墙，广积粮，缓称王”九字方针，分别对应定投的哪三个部分？

A. 借很多钱来投资，对各式各样的理财产品全都买买买，价格下跌时无需分析、坚决买入更多

B. 找低温度指数基金，开源节流养肥鹅，长期坚持并注重复利

答案：B

“高筑墙”，对应了我们要努力寻找低温度指数基金

“广积粮”对应了我们要开源节流，养大下蛋的鹅

“缓称王”对应了投资的态度，不急不躁，坐等财富增值，享受复利威力

今天的晚分享前碎碎念就一句：明天是最后一课啦，你们的课补齐了没

爬楼密码：晚分享1120

今天的音频课讲的啥来着？心理误区对吧？

通过这段时间的学习，我们已经明白，只要按照策略去长期坚持定投指数基金，就一定会有很不错的收益

但是，在漫长的定投过程中，我们会遇到各种各样的困难

比如说，当遇到股市暴跌会非常恐慌

遇到大涨时又心痒痒，卖吧担心还会涨，不卖吧又担心跌下来，到嘴的肥肉又打了水漂

而当买入基金后不涨反跌，在很长一段时间里帐面都是亏损时，又会在心里嘀咕，这个指数基金

定投靠不靠谱啊，不是说定投基金肯定会赚钱吗？怎么摊到我头上反而亏了呢？难道我学的这些都是没用的东西？

特别表示一下，就楼上这个不涨反跌的现象啊，咱们班已经有同学开始出现症状啦

班班再唠叨一遍，虽然长期来看指数一直是稳步向上的，但这个稳步向上并不是一条只涨不跌的直线，短期是波动不断、忽上忽下的

这几个星期的大盘还跌跌涨涨的呢，着啥急啊，浮亏懂不懂，只要你没真卖，那你就不是真的亏

所以我们不要幻想着自己一买入基金后，就真的能每天数着今天赚了多少，明天又赚了多少。要有承受帐户会出现亏损的心理准备

然后也有小伙伴问，那那那，这个长期究竟得多长时间啊？

基金的投资周期一般是3-5年，这是最短时间，长的话10年，甚至更久

如果你是投资养老金的话，那可以是20年、30年，甚至更久，因为越到后面，时间带来的复利效果越惊人

这么长的时间，谁等得起？那给你们讲个故事好啦

故事的主人公是通用汽车公司的高级财务总监拉斯科布，就是美国那个通用

1929年，拉斯科布对外发布了一个比较大胆的观点，他说投资者只需要每个月定投15美元的指数基金，在未来的20年里，能实现20%的年化收益，财富有望稳步增长到8万美元

哇塞，每个月定投15美元，20年里总共才投入3600美元，最后竟然能收到8W美元？20多倍！听起来是不是特别美好呀？那还等什么呢，赶紧走起呀！

那么事情的发展是否真的如此呢？

7个星期之后，美股股市大崩盘

道琼斯指数从1929年9月3日的牛市顶点381点，经过34个月之后，跌至41点，市值蒸发了89%

数百万投资者的毕生积蓄化为乌有，成千上万的融资客最终破产，美国经济进入历史上最严重的萧条期，对，那个传说中的大萧条

我们的主角拉斯科布也因此遭到了无情的嘲讽和抨击，《福布斯》杂志专门撰文指责嘲讽他，认为“他是其中表现最为恶劣的一个人”，由此，拉斯科布也被称为史上“最倒霉的定投者”

所以拉斯科布的观点真的就被啪啪打脸了吗？

事实上，如果1929年，有一个投资者真的傻乎乎地听从了他的意见，从1929年开始每个月坚持定投15美元指数基金

到1949年，20年里本金共投入3600美元，期末总资金将达到9000美元，年化收益率8.09%

有小伙伴会说了，才9000美元啊，说好的8万美元呢？9000美元跟之前拉斯科布估计的8万美元，相差了近9倍，这差距也太大了，必须差评

但是大家可别忘了，当时可是市场的最高位哦，在最糟糕的时间点入市，还遭遇了最糟糕的股市，年化收益率居然还能达到8.09%，比当时的债券收益率高出两倍多，相比于那些破产的、资产归零的，你们还会给差评吗？

然而故事还没完，如果那个投资者再坚持10年，你们知道会发生什么吗？

继续每月定投15美元，30年后，也就是1959年，累计投入资金将近5400美元，这个时候的期末总资产是多少？

6万美元以上，是不是很震惊，6万美元啊，是原始资金的10倍还多一点，年化收益率达到了12.56%

此处应有掌声

相信这样的收益率大家应该觉得还可以、能接受

尽管时间比拉斯科布所预测的多花了10年， 尽管收益率并没有达到拉斯科布预测的20%那么高，尽管多花了10年也没能实现8万美元的收入

但是，在市场长期恶劣的情况下，仅仅按照定期定额傻瓜式的定投，也能达到了12.56%的年化收益率

那我们用简投法的话，你们都懂啦

不过又是国外又是上个世纪30年代，相信大家都觉得很遥远

我们实际一点，就说现在，现在的中证500的指数温度很低对吧，然后你们开始投资了，BUT，你的帐面一直在亏损，那你会怎么做呢？你还有信心和决心继续坚持下去吗？

“有信心有决心，按照简投法继续坚持定投，耐心等待就是胜利”

↑ 班班只接受这个答案，想回答别的内容的同学，来，今天的音频课再复习下

市场短期不可避免会有波动，同时市场也是不可预测的，我们的基金帐户自然也不可避免有可能会亏损，比如班班近期的收益也是绿绿的…

但是，只要坚持定投下去，每一次下跌反而是我们的机会

特别是在定投初期，越是下跌我们应该越高兴，因为这样我们就能捡到更多的便宜货，摊薄我们的平均成本，买到就是赚到呀你

股神巴菲特爷爷曾经说过：“我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金，但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。”

不知道小伙伴们要不要做股神口中的“谦虚的朋友”呢？能不能做股神口中的“谦虚的朋友”呢？

说到股神爷爷，这里我们来看一段采访

全球最大的网上书城——亚马逊的创始人“杰夫·贝佐斯”曾经就问过巴菲特这样一个问题

既然价值投资这么简单，为什么别人不跟你做一样的事情呢？

巴菲特回答说：因为，没有人，愿意慢慢变富

定投看起来很简单，但是一直严格按照方法来坚持操作的人，真的不多

班班希望你们都能明白这个道理，能不能做到就完全取决于你们自己喽~

大家不用说学了基金课就一门心思买基金，鸡蛋要放在不同的篮子里

基金是挺好，可它时间就是长呀，超短期的国债逆回购我们也是可以搞起来的，这样才能达到资产配置的目的嘛

咦，资产配置，明天的音频课就讲资产配置哦

或许大家觉得已经学完了昨天的实操课，剩下2天就不重要了

怎么持有，同样是一门艺术

希望大家坚持到明天，为自己的基金课画一个圆满的句号哦~

今天也有同学提出这样的问题：那个中证xxx的指数温度这么低，可不可以一次性投入呢

看到这个问题，就让班班想起了曾经踩了一次性投入这个坑的好姬友小璐姐

小璐姐是位幼师，专门培育祖国未来的花朵，温柔善良富有爱心，班班也是老师偶，也温柔善良富有爱心，啥啥都好

就是不爱理财，只讲理财的话，这姑娘大概是懒癌末期了

然后她就去买基金了，班班超感动的！不过呢，她并没有赚到钱，还亏了1700多，为此，她还质疑班班忽悠了她

班班问她怎么买的，她说一次性买呗，反正钱也不是很多，只有1万多块钱，攒攒就出来了

然后班班又问了下她是怎么选基金的？

她的回答是在网站上选了一个名字好看的基金，听到没有，名字好看~

然后班班更心塞了，又问她为什么要一次性投入而不选择定投

她跟班班说：哎呀，这每月定投多麻烦啊。而且我也等不及长期定投啊，就想早点赚一笔就卖呗，谁知道还亏了1700多…

小璐姐的故事讲完了，总结一下，她有两个点踩了坑

首先，她在不清楚了解基金的情况下就买入了；其次，她期待短期获得收益，还选择了一次性投入

其实呢，曾经也有小伙伴问过班班：班班，感觉基金定投太傻，为什么不想办法在每个月基金净值最低的那天买入，然后接近高点时卖出呢？到时1万变2万，2万变4万，很快就能走上人生巅峰啦

如果你有这个超能力，可以每次都能准确预测到低点和高点，那当然是可以的，班班也来抱你大腿哈

但关键是你确信自己有这样的能力吗

股神巴菲特曾说：想要在股市从事波段操作是神做的事情，不是人做的事情

连股神都觉得自己做不来的事情，你又何来的迷之自信呢

人生是一场长跑，投资更是如此，我们定投基金，如同参与一场马拉松比赛，靠的是拉长时间和摊薄平均成本去跑赢市场，获得比单次投入更可观的收益

接下来呢，班班就给大家看2组数据，我们来比较下一次性投资和定投基金的收益情况

而且班班还不根据指数温度做投资金额的调整，纯用“傻瓜”式定投的方式来对比一下，看看谁能最终胜出

我们在这段时间分别投资两只指数基金：华泰柏瑞上证红利ETF（510880）和大成沪深300指数A（519300）

投资方法一：定投

假设每月投入1000元，从2011年6月一直定投到2015年6月，累计定投48期，累计定投金额48000元

计算我们用天天基金网的基金定投收益计算器 ↓

510880：到期时的期末总资产是97,685.57元，收益率是103.51%

519300：到期时的期末总资产是95,523.81元，收益率是99.01%

投资方法二：一次性投入

一次性投入48000元，从2011年6月一直持有到2015年6月

计算我们用天天基金网的开放式基金收益计算器 ↓

510880：到期时的期末总资产是87,257.48元，收益率是81.79%

519300：到期时的期末总资产是83,598.93元，收益率是74.16%

相比于定投的话，两只基金的一次性投入的投资收益都差了1万元左右 ↓

那如果是在下跌过程中呢？我们来看股市处于【下跌期】的收益对比

在这种极端的情况下，从牛市最高点入场，熊市低点出场，使用定投或一次性投入，会出现什么情况呢

投资方法一：定投

510880：到期时的期末总资产是81,948.52元，收益率是-2.44%

519300：到期时的期末总资产是80,041.95元，收益率是-4.71%

投资方法二：一次性投入

510880：到期时的期末总资产是36,808.45元，收益率是-56.18%

519300：到期时的期末总资产是39,850.46元，收益率是-52.56%

定投红利指数，到期后亏损2.44%；而一次性投入则巨亏了56%

这差距，简直了，决定老老实实定投

这个例子能说明什么呢？在同样的牛转熊行情中，定投的损失是要远远小于一次性买入的

不过定投7年居然还亏了，虽说亏的也不多，但这样的情况也还是让很多人无法承受呀

有小伙伴就坐不住了：班班，我不行，都定投7年了，还是亏损啊，那我还定投啥啊，想在指数基金上赚钱看来是没戏的吧

这里敲黑板，大家注意啦：这里测试的是傻瓜式定期定额投资

而且是完全不管指数的指数温度，在牛市最高点、温度很高很烫手的时候入场，并且是等跌到最低时才出场

就这种脑残级的买入法，都能撂倒一次性投资喂！

那大家运用我们的简投法投资，根据指数的指数温度判断买入时间，是不可能在牛市高点入场哒

只会买在相对低点，然后等待慢慢上涨

当然，买了以后还是有可能下跌一段时间才开始上涨，如果是这种情况的话，定投的结果怎样呢？

楼上这张图，蓝色线是6个月中苹果的价格，如果10元买入的苹果在6元卖掉，是亏是赚？我们直接用数据来说话

假如每个月班班都花150元买苹果：

第一个月的时候苹果10块，班班可以买15个；

第二个月的时候苹果7.5元，班班可以买20个；

…….

第六个月的时候苹果6元，班班可以买25个。

如果在这个时候，班班把手头的苹果都卖出（卖出价是6元，楼上说过了）

这个时候苹果的平均成本= 900元÷170个=5.29元。也就是说每个苹果的成本不是10元，不是6元，而是5.29元

卖出价是6元，那么170个苹果就能收回1706=1020元

这么一看，班班还赚了120元，嗨森

虽然有些苹果是在10元的高位买的，但班班的收益率呢？120 ÷ 900 = 13.3%，这么一看还不错哎～

为什么会这样子呢？

市场先跌后回升的过程中，如果一直坚持定投，相当于在市场低迷时以较低的成本买入更多的基金份额，从而摊薄了成本

等到市场回升时呢，我们就可以躺赚啦~

笑脸有这~么大

而使用指数温度的简投法进行定投，也就是在低位买入，即使遇到下跌，最终也会涨上去，形成可爱的微笑曲线，帮助我们获得可观的收益

别忘了班班今天晚上的分享的例子还是傻瓜式定期定额定投哦

小伙伴们配合简投法定期不定额投资，便宜时多买，贵的时候少买，在温度过高时及时切换。投资成本可以进一步摊薄，收益提升妥妥哒~

班班还要再提醒大家一下，不要觉得班班话多哦，坚持定投的过程中，涨涨跌跌太寻常不过了，你们的小心脏一定要坚强些啊

在A股市场，沪深300一天内下跌3%也算是暴跌啦，从2002年至2017年的16年里，这种暴跌一共出现了150次

150次，多吗？从次数看是挺多的哦

放到16年中，总共3880个交易日里，这样的暴跌占比是多少呢？3.8%

5%都不到的概率，你们的小心脏还会慌张吗

的确，在某个时期，我们可能会碰到极大的波动。但是坚持长期投资的话，这些短期的下跌反而是帮助我们拉低成本的好时候，想想我们的微笑曲线

相信你们以后会爱上偶尔的下跌的，因为我们可以买得更多更便宜了啊