炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。
林加力
海通银行研究首席分析师
S0850518120003
投资要点
投资要点：银保监2月15日发布商业银行22Q4监管数据，行业不良率连续九个季度下降，区域性银行降幅更大。国有大行资产增长最快，城商行资产增速和市占率环比提升。全年行业利润增速较22Q1-Q3有所提升，综合来看农商行经营改善迹象最明显。我们维持行业“优于大市”评级。
行业不良率连续九个季度环比下降，各类银行不良率均改善。自20Q3以来，商业银行不良率从1.96%下降至1.63%，22Q4不良率较22Q3下降2bps。其中，大型商业银行不良率环比降低1bp至1.31%，股份行不良率环比降低2bps至1.32%，城商行不良率环比降低4bps至1.85%，农商行不良率环比降低7bps至3.22%。
拨备覆盖率整体稳定，股份行、农商行拨备覆盖率环比提升。22Q4银行拨备覆盖率为205.85%，较22Q3提高0.31pct，股份行、农商行拨备覆盖率环比提升1.04pct、3.62pct至214.18%、143.23%。
国有大行和城商行扩张速度加快，从资产角度看股份行、城商行市占率环比略有提升。截至22Q4，国有大行资产总额同比增长12.9%，较22Q3增速提升0.2pct；城商行资产总额同比增长10.7%，较22Q3增速提升0.5pct。股份行资产占比为17.5%，较22Q3提升0.1pct；城商行资产占比为13.1%，较22Q3提升0.1pct。
风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。
