【引言】本文主要讲解有色金属板块的行业前景和机构预期，预计阅读时间3分钟。关注华盛通，获取第一手港美股投研情报。
今日A股和港股市场中有色金属板块大幅拉升走高，小金属钼，钒，钛，锌，铅等相继拉升走高。$章源钨业(002378)，$东方钽业(000962)，$三祥新材(603663)，$洛阳钼业(603993)，$中钨高新(000657)，$盛和资源(600392)，$广晟有色(600259)，$贵研铂业(600459)，$北方稀土(600111)等跟涨.
行情数据来自：同花顺
港股有色金属板块持续拉升，洛阳钼业涨超6%，中国铝业涨超5%，中国稀土、紫金矿业涨超3%。
行情数据来自：华盛通
从近期（特别是春节期间）宏观经济高频指标、头部机构形势预判看，第一波感染高峰较快过去，强化了我国进入后疫情新阶段的预期；国内经济复苏（如：线下服务消费）有超预期之势，包括上海、广东、江苏、山东、浙江在内的经济大省均传递出力促高质量发展的强烈信号，因此，对2023年国内经济运行稳中向好持相对乐观态度。对有色金属行业而言，我们将持续关注监管政策风向、中期供需格局、商品价格走势、库存变化情况。从长周期看，新能源（逐步补位高碳旧能源）、新材料（加快实现国产替代）依然是有色金属行业历史性的产业机遇和投资主线。
从产业链跟踪数据看，关注产品价格相对坚挺的钼、钒、铜产业链头部上市公司。当前，受美联储加息预期放缓、地缘政治变数犹存等因素影响，黄金价格上行态势或将延续。
四季度基金重点加仓工业金属
2022Q4基金重点加仓工业金属高端制造新材料类个股。从自下而上个股的角度看，2022Q4基金重仓有色金属行业股票数量仍为76只，较2022Q3减少4只。且基金对有色金属行业的重仓持股集中度有所下滑，2022Q4基金重仓的有色金属行业个股前10市值合计占基金所有重仓有色金属个股总市值的比重较2022Q3环比下行4.21个百分点至65.47%。
2022Q4有色金属行业个股中，基金对有色金属重仓市值前十大个股为$紫金矿业(601899)、$华友钴业(603799)、$天齐锂业(002466)、$石英股份(603688)、$菲利华(300395)、$西部超导(688122)、$神火股份(000933)、$赣锋锂业(002460)、$赤峰黄金(600988)、$银泰黄金(000975)；基金重仓持股占流通股比例较大的有$图南股份(300855)（26.01%）、$志特新材(300986)（24.89%）、菲利华（22.50%）、$华锋股份(002806)（22.03%）、$金博股份(688598)（20.51%）、神火股份（15.28%）、$赤峰黄金(600988)（14.29%）、$石英股份(603688)（13.30%）、$明泰铝业(601677)（13.06%）、$西部超导(688122)（12.58%）。
而从基金重仓持股占流通股比例增幅看，2022Q4基金加仓明显的有图南股份（+6.20%）、华锋铝业（+5.29%）、$凯立新材(688269)（+4.89%）、$云铝股份(000807)（+4.27%）、$有研粉材(688456)（+4.20%）、西藏珠峰（+4.19%）、嘉元科技（+3.15%）、云海金属（+3.12%）、志特新材（+3.05%）、神火股份（+2.58%）；而基金减持较多的有云路股份（-8.84%）、中矿资源（-6.80%）、盛新锂能（-5.36%）、永茂泰（-4.66%）、天齐锂业（-4.60%）、铂科新材（-4.12%）、$华友钴业(603799)（-3.60%）、$明泰铝业(601677)（-3.25%）、$盛屯矿业(600711)（-3.03%）、$鑫铂股份(003038)（-2.99%）。
投资建议：美国12月CPI同比增长6.5%，虽然复合市场预取，但低于前值的7.1%，且CPI环比下降0.1%。在最新非农就业数据显示美国就业与薪资推高通胀压力缓解，而美国12月CPI又是环比负增长的情况下，美联储或将在2023年2月的议息会议上进一步放缓加息进程。CME利率期货显示市场预期美联储或将在2023Q1进行2次25个基点的加息后暂停加息。美联储2022年底由超预期加息到加息放缓，到今年上半年停止加息，再到下半年即使不降息但降息预期加强的过程中黄金价格将逐步迎来中期上涨的确定性拐点。
2022Q4基金对A股黄金板块的持仓仍远低于2019Q4-2020Q2，而随着黄金价格的上涨，基金对A股黄金板块的配置也将进一步提升为A股黄金个股带来增量资金，建议关注$银泰黄金(000975)、$山东黄金(600547)、$赤峰黄金(600988)、$湖南黄金(002155)。
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